Pool de opções de estoque de funcionários

Pool de opções.

O que é um 'Pool de opções'

Um pool de opções consiste em ações de ações reservadas para funcionários de uma empresa privada. O pool de opções é uma maneira de atrair funcionários talentosos para uma empresa iniciante - se os funcionários ajudam a empresa a fazer o suficiente para entrar em público, eles serão compensados ​​com estoque. Os funcionários que iniciam a inicialização inicialmente receberão uma porcentagem maior do pool de opções do que os funcionários que chegarem mais tarde.

BREAKING DOWN 'Option Pool'

O tamanho inicial do pool de opções pode diminuir com as rodadas de financiamento subsequentes devido às demandas de propriedade dos investidores. A criação de um pool de opções geralmente diluirá a participação dos fundadores na empresa porque os investidores (anjos e capitalistas de risco) muitas vezes insistem nisso.

Opção de estoque de empregado - ESO.

O que é uma "Opção de estoque de empregado - ESO"

Uma opção de estoque de empregado (ESO) é uma opção de compra de ações concedida a funcionários específicos de uma empresa. Os ESOs oferecem ao titular das opções o direito de comprar uma certa quantidade de ações da empresa a um preço predeterminado por um período de tempo específico. Uma opção de estoque de empregado é ligeiramente diferente de uma opção negociada em bolsa, porque não é negociada entre investidores em troca.

BREAKING DOWN 'Employee Stock Option - ESO'

Como funciona um Contrato de Opção de Compra de Ações.

Suponha que um gerente seja concedido opções de compra de ações, e o contrato de opção permite que o gerente compre 1.000 ações da empresa a um preço de exercício, ou preço de exercício, de US $ 50 por ação. 500 ações do colete total após dois anos, e as restantes 500 ações são adquiridas no final de três anos. Vesting refere-se ao empregado que adquire propriedade sobre as opções, e a aquisição de direitos motiva o trabalhador a ficar com a empresa até as opções serem adquiridas.

Exemplos de exercício de opção de estoque.

Usando o mesmo exemplo, assumir que o preço das ações aumenta para US $ 70 após dois anos, o que está acima do preço de exercício das opções de compra de ações. O gerente pode exercer comprando as 500 ações que são investidas em US $ 50 e vendendo essas ações ao preço de mercado de US $ 70. A transação gera um ganho de US $ 20 por ação, ou US $ 10.000 no total. A empresa mantém um gerente experiente por dois anos adicionais, e os lucros dos funcionários do exercício da opção de compra de ações. Se, em vez disso, o preço da ação não estiver acima do preço de exercício de $ 50, o gerente não exerce as opções de compra de ações. Uma vez que o empregado possui as opções para 500 ações após dois anos, o gerente pode deixar a empresa e manter as opções de compra de ações até as opções expirarem. Este arranjo dá ao gerente a oportunidade de lucrar com um aumento no preço das ações na estrada.

Factoring em despesas da empresa.

Normalmente, os ESOs são concedidos sem nenhum requisito de desembolso de caixa do empregado. Se o preço de exercício for de US $ 50 por ação e o preço de mercado é de US $ 70, por exemplo, a empresa pode simplesmente pagar ao empregado a diferença entre os dois preços multiplicado pelo número de ações de opções de ações. Se 500 ações forem investidas, o valor pago ao empregado é ($ 20 X 500 ações), ou US $ 10.000. Isso elimina essa necessidade de o trabalhador comprar as ações antes que o estoque seja vendido e essa estrutura torna as opções mais valiosas. Os ESOs são uma despesa para o empregador, e o custo de emissão das opções de compra de ações é lançado na demonstração de resultados da empresa.

O que é um Pool de opções?

Um pool de opções é um montante de ações ordinárias de startup e reservadas para emissões futuras para funcionários, diretores, conselheiros e consultores. O pool de opções é criado de acordo com um plano escrito para satisfazer a Regra 701 que fornece uma isenção de registro da Seção 5 da Lei de Valores Mobiliários de 1933.

Através do plano escrito, uma inicialização pré-autoriza uma certa quantidade de ações ordinárias da empresa que serão emitidas pelo administrador do plano (geralmente o conselho de administração da empresa ou um comitê selecionado por o quadro). Por exemplo, se a colocação em operação tiver 5.000.000 de ações ordinárias em circulação, elegerá 1.000.000 ações a serem emitidas de acordo com o plano.

Um aspecto potencialmente confuso do pool de opções é como a parcela não compartilhada da pool de opções é tratada para financiamentos relativos a aquisições. A parte não emitida do pool de opções está incluída na capitalização totalmente diluída da inicialização, mas a mesma parcela não emitida não está incluída na conta de ações pendente em uma aquisição (ou distribuição). Em outras palavras, todo o pool de opções está incluído na contagem total de ações de inicialização em financiamentos, mas somente a parte emitida do pool de opções está incluída na contagem total de ações de inicialização na aquisição.

Tenha em mente que o pool de opções originais de uma inicialização # 8217s provavelmente não será o último grupo de opções que a criação criará. O tamanho do pool de opções normalmente é negociado em cada rodada de financiamento, já que, nesse momento, o arranque provavelmente precisará de opções de capital adicionais para atrair e motivar futuras contratações.

Pós-navegação.

10 pensamentos sobre & ldquo; O que é um Pool de opções? & rdquo;

Então, os pools de opções são obrigatórios ou apenas isso, uma opção "quest"? Quão comum é isso para novas empresas se for opcional?

Então, os pools de opções são obrigatórios ou apenas isso, uma opção "quest"? Quão comum é isso para novas empresas se for opcional?

Jenny & # 8211; Opcional, mas, se for provável, se o seu arranque for através de qualquer financiamento significativo. Não é incomum para uma inicialização criar um pool quando eles começam a trazer desenvolvedores e consultores, etc.

Jenny & # 8211; Opcional, mas, se for provável, se o seu arranque for através de qualquer financiamento significativo. Não é incomum para uma inicialização criar um pool quando eles começam a trazer desenvolvedores e consultores, etc.

Ao reservar um conjunto de opções (por exemplo, 10-20% das ações), essas ações são consideradas emitidas, mas não pendentes, ou simplesmente não são emitidas até que sejam concedidas? Ou seja, para fins de voto e quorum, as ações não possuídas no pool simplesmente não contam ao calcular os números de voto dos acionistas? Como é que isso funciona?

Ao reservar um conjunto de opções (por exemplo, 10-20% das ações), essas ações são consideradas emitidas, mas não pendentes, ou simplesmente não são emitidas até que sejam concedidas? Ou seja, para fins de voto e quorum, as ações não possuídas no pool simplesmente não contam ao calcular os números de voto dos acionistas? Como é que isso funciona?

Seria interessante ler o processo pelo qual uma empresa inicializava seu primeiro funcionário compartilhava nosso pool de opções. Quais são as etapas necessárias. coisas a evitar, opções a considerar, etc.

[Ou # 8230;] ou olhando diferentes formas de investimentos, tenha em atenção coisas como diluição, pools de opções ou provisões de proteção. Todos eles são termos legais que podem fazer grandes diferenças em [& # 8230;]

[& # 8230;] uma inicialização, ou olhando para diferentes formas de investimentos, seja atento a coisas como diluição, pools de opções ou provisões protetoras. Todos eles são termos legais que podem fazer grandes diferenças no [& # 8230;]

O pool de opções [& # 8230;] é um montante das ações ordinárias de uma empresa reservadas para futuras emissões para funcionários, diretores, [& # 8230;]

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Negociando o Pool de opções.

Muitas pessoas pensam que uma avaliação elevada (er) é o Santo Graal. Essas pessoas estão (muitas vezes) erradas. Em busca de uma avaliação elevada (er), os fundadores muitas vezes, inconscientemente, desistiram de pontos percentuais de propriedade valiosos, concordando com uma reserva de planos de opções desnecessariamente grande. Se você estiver revisando uma folha de termos, o & ldquo; pool & rdquo; pode ser um ponto de negociação crítico e pode ser o link para obter um preço maior por ação para sua empresa e você pode estar melhor em uma avaliação mais baixa com um pool menor do que em uma valorização mais alta e um pool maior.

Primeiro, vamos entender o que o & ldquo; pool & rdquo; representa aos olhos do principal investidor que financia uma empresa privada: O pool normalmente representa o% da capitalização totalmente diluição pós-fechamento da empresa disponível para a concessão futura de opção de empregado.

Com isso em mente, deixe-se dar uma olhada em um exemplo rápido (muito simplificado): Deixe-nos dizer que você é uma empresa pré-financiada com 10 milhões de ações ordinárias.

Claro, a matemática variará em cada negócio (e muitos investidores esperam uma percentagem fixa da postagem, pelo que o montante do investimento pode variar de acordo com a avaliação). No entanto, o tamanho do pool de opções.

Como você pode ajudar sua causa? Considere construir um orçamento de opção, com base em porcentagens pós-fechamento, que mostre o que você precisa fazer nos próximos 12-18 meses para atender ao plano operacional que você apresentou aos investidores. Este exercício geralmente renderá um pool credível que é freqüentemente menor do que o grupo de porcentagem abstrata de investidores & ldquo; think & rdquo; eles precisam para uma determinada empresa de palco. Por exemplo, um investidor pode pensar que um pool de 20% é & ldquo; padrão & rdquo; para uma empresa da série A, com base em suas experiências com outras startups. No entanto, seu plano pode exigir que você faça menos e / ou & ldquo; nível inferior & rdquo; contrata que só exigirá que você faça subsídios igual a 10% da capitalização. Mesmo na mesma avaliação, um pool menor significa que mais pontos percentuais permanecem em seu bolso por enquanto.

Se você pode convencer os investidores de que 10% é realmente tudo o que você precisa, você apenas economizou 10% por si mesmo, o que pode resultar na possibilidade de aceitarmos razoavelmente uma avaliação mais baixa que acompanha menos cordas.

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Melhores Práticas de Inicialização 16 - Planejamento de Pool de Opções.

Não importa o estágio do negócio, as startups precisam gerenciar o tamanho de seu Pool de Opção de Estoque de Empregados ou ESOP. O ESOP contém as partes reservadas pela empresa para contratação e retenção de funcionários. Como um orçamento financeiro, os orçamentos ESOP ajudam a um plano inicial como financiar seu crescimento.

A maioria das empresas da série A criam pools de 15 a 25% das ações em circulação. Quando uma startup é jovem, a equidade tem o potencial de ser bastante valiosa, mas não vale muito na época. Para atrair grandes funcionários, a colocação em operação tem de oferecer grandes concessões.

De acordo com a ótima análise de Leo Polovet sobre os dados da oferta de emprego angolista, esses subsídios variam de 0,25% a 3% para os primeiros 34 empregados. Ao atingir o ponto médio da gama de ações, multiplicando pelo número de funcionários e somando, podemos estimar o requisito de capital para contratar os primeiros 34 totais de pessoas para 22,8%. Daí a regra de 15-25%.

Em algum momento, a empresa terá concedido a maioria das ações da ESOP aos funcionários e terá que criar novas ações para a próxima onda de contratação. Isso é chamado de expansão do pool. Uma empresa da série A provavelmente expandirá seu ESOP como parte de um financiamento da série B, adicionando talvez mais 5-10%, dependendo do plano de contratação da empresa. A série C e as empresas posteriores tendem a adicionar 1-2% a cada ano ao grupo; ou mais se eles planejam contratar executivos que podem comandar cerca de 1% ou mais das ações em circulação.

Às vezes, uma empresa expande o pool entre financiamentos. Para fazer isso, o conselho vota para adicionar mais compartilhamentos para a atual contagem de ações. Cada expansão do pool dilui os acionistas existentes.

Como o valor das ações aumenta substancialmente com o crescimento da colocação em operação, o novo capital investido e o risco diminuído do negócio, os novos subsídios para funcionários devem oferecer menos ações ao longo do tempo. No entanto, o menor número de ações valerá o mesmo ou mais agora.

Muitas vezes, em ou após a série B, as startups dividirão suas ações. As empresas da série A normalmente possuem ações de 10M em circulação e, após a série B, essas ações de 10 milhões dividirão 1: 3 ou 1: 4, criando aproximadamente 40 milhões de ações, mais as da nova rodada. Existem muitas razões para dividir partes, mas eu ganhei por não entrar nelas aqui.

Em algum momento após a série B, o arranque deve criar um comitê de compensação que inclua o diretor de recursos humanos e dois membros da diretoria que não são funcionários da empresa. Entre outras responsabilidades, a comissão de compensação estabelece intervalos de oferta padrão, que incluem salário e patrimônio, para todos os níveis de novas contratações. O comité de compensação marca as ofertas da empresa contra os dados da pesquisa da indústria e ajusta-se conforme necessário.

Além disso, o comitê de compensação é responsável por criar um orçamento ESOP anual - o número total de ações que a empresa concederá a novas contratações para atingir seu plano de contratação anualmente. O comitê soma os subsídios teóricos de ações de acordo com o plano de contratação para calcular o orçamento. Usando essa figura, a inicialização pode determinar quando expandir o pool.

Gerenciar um poço ESOP permite que uma empresa atinja seu plano de contratação e minimize a diluição para todos os outros. Quando é hora, certifique-se de eleger um comitê de compensação e gerenciar o pool de seu arranque diligentemente.